TMT复盘报告 1024

数据基准：2026年10月23日收盘 | 两市成交1.97万亿 | 周六休市，数据为最近交易日（10-23周五）收盘

【一句话定性】周六休市没新行情，接的还是周五那根放量反攻——机器人板块暴涨8.76%独一档，存储+AI算力双主线百亿放量，光模块龙头旭创279亿天量终于表态，冰点之后真金白银回来了。

今天不错，是真不错。 周五一根放量反攻，把周四的极端冰点（涨535/跌4998）直接干翻。全市场4525涨、909跌，红盘率81.2%，中位数+1.56%，成交1.97万亿——比周四的1.54万亿硬生生放了4300亿出来。这不是缩量假反抽，是真金白银回来了。上证+0.89%看着温和，那是权重拖后腿，看创业板+4.16%、科创50+3.04%就知道钱冲哪儿去了：还是科技，还是成长。唯一的毛病是——涨得最凶的，是机器人。

核心标的逐一点评

a，机器人/工业母机 — 今天的绝对主线，+8.76%独一档

七个标的七个红，绿的谐波+12.05%、埃斯顿+9.99%涨停、鸣志电器+9.97%涨停、步科股份+9.82%、汇川技术+7.19%、机器人+6.44%、新时达+5.84%。这不是高低切的避险反弹，是资金主动进攻——绿的谐波这种精密减速器龙头一天拉12个点，是奔着"人形机器人量产"的叙事去的。判断：主线地位确立，但单日8.76%的板块涨幅意味着明天必有分化，别在情绪最热的时候追涨停板，等回踩。

b，存储芯片 — 第二主线，+4.99%全线飘红

普冉股份+9.59%逼近涨停、兆易创新+5.51%放量129.1亿、寒武纪+5.46%放量125.3亿、北京君正+4.47%、紫光国微+4.63%、德明利+3.22%。兆易和寒武纪两根都是百亿级别放量，这是机构级别的资金进场，不是游资瞎炒。长鑫扩产+存储涨价的叙事还在发酵，兆易这种龙头放量上攻是板块走强的硬信号。判断：存储是这轮反攻里最"有基本面"的一条腿，兆易创新值得重点盯，回调就是机会。

c，AI算力/服务器 — 第三梯队，+3.85%

海光信息+5.28%、寒武纪+5.46%（两个AI芯片都发力）、金山办公+5.1%、华勤技术+4.09%、浪潮信息+3.36%、中科曙光+2.51%。寒武纪一天涨5.46%还放125亿，AI算力这条线跟着存储一起活过来了。判断：AI算力+存储本质是同一条"国产算力"逻辑，算力是这轮行情的灵魂，可以关注但别追高。

d，光模块/光通信 — 龙头终于表态了，+1.36%

旭创+3.82%放量279.2亿，这是全市场单票最大成交额，连续多日的"天量滞涨"今天变成"天量上攻"了；新易盛+1.16%放量213.6亿，天孚+1.93%、联特+4.29%、光库+1.46%。但源杰+0.56%、德科立-0.22%、富信-0.18%这些光芯片二线还是弱的。判断：旭创今天这个279亿放量是积极的，龙头不再装死，但光模块内部二线跟涨力度不够，说明资金更愿意抱龙头。旭创是观察整个光模块方向的锚，它站住了，板块才有戏。

e，封装测试 — 悄悄走强，+2.77%六涨零跌

纳芯微+4.69%、华天科技+4.12%放量73.2亿、晶方科技+3.55%、长电+1.32%、通富+1.09%。大存储链的封测腿跟着存储一起活了，华天这种放量上攻是好事。判断：封测是存储扩产的受益环节，跟着存储走，可以看但优先级排在存储之后。

f，半导体材料 +2.82%、MLCC +2.09%、铜箔 +1.7% — 普涨但没主线气质

材料这边晶瑞电材+4.73%、神工+4.37%、鼎龙+3.42%、沪硅+3.14%，8涨1跌还算齐整。MLCC六个全红，国瓷材料+3.62%放量29.6亿——这是持仓，节后连续阴跌这么久终于回了一口血，但别高兴太早，趋势修复需要连续放量站上均线，今天只是反弹第一根。 铜箔金安国纪+2.96%止跌反抽、嘉元+4.06%、诺德+1.0%，但宏和科技-3.42%还在杀。判断：这几个都是普涨跟风，不是资金主攻方向，弹性有限。

异动检测

c，涨停30只 — TMT影子比前几日浓了。汇顶科技+10.01%（半导体设计）、龙旗科技+9.99%（消费电子ODM）、大智慧+9.99%（金融软件）算沾边，其余大头还是北交所（N远大+73.99%、众诚科技+30%、大鹏工业+29.98%）和地产百货（大名城、新华百货、百大集团、上海九百）。北交所今天集体亢奋，是情绪转向进攻的信号之一，但那是刀口舔血的钱，看看就好。

d，跌停17只 — 奥士康-10.01%是唯一值得警惕的TMT标的（PCB），萃华退-59.74%、*ST卓然-20.37%这种退市/ST股不算数。PCB今天是11个赛道里唯一翻绿的（-0.38%），奥士康跌停说明PCB内部还在出清，这个方向别碰。

e，放量异动0、量价背离0 — 缩量冰点刚转暖，阈值模型还没捕捉到，正常。

板块轮动观察

TMT 11大赛道今日排序（均涨幅）：

结构一目了然：涨得凶的是"进攻型"——机器人、存储、AI算力（国产算力三兄弟）；滞涨的是"防御型"——设备、PCB。 设备+0.02%是唯一原地踏步的赛道，量检测链还在分化（华海清科-2.02%、京仪装备-1.24%还在补跌，长川+1.64%、盛美+1.42%已经企稳），说明设备这条"最硬科技"线在反弹初期不是主攻方向。机器人领涨+设备垫底，这就是典型的风险偏好回升的进攻结构——钱先去买弹性最大、叙事最性感的，而不是买最稳的。

明日预判

方向判断：这是冰点后的放量反攻，情绪已经转向，但单日反弹不等于反转。机器人+8.76%这种板块级暴涨，明天大概率分化——龙头还能冲，跟风的一日游兑现。真正的持续主线我押存储+AI算力（国产算力链），因为它有基本面支撑（长鑫扩产+涨价），不像机器人纯靠情绪。

关键观察点： 1. 旭创能否站稳279亿放量的位置——它是光模块的锚，站住则光模块二线补涨，站不住则光模块继续退潮； 2. 兆易创新能否延续放量——它是存储的风向标； 3. 机器人明天分化的力度——是良性回踩还是直接熄火，决定这轮反弹的成色； 4. 量能能否维持在1.9万亿以上——缩回1.6万亿以下就是假反攻。

风险提示：反弹第一天别急着满仓追，尤其别追机器人和北交所的涨停板。持仓的国瓷材料、金安国纪今天是反弹，不是趋势反转，冲高是减仓观察的机会而不是加仓。别把一根阳线当牛市，也别在情绪最热的时候接最后一棒。

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